富邦人壽新一代清償能力制度的資本成績單，實際數字終於曝光。富邦金董事長蔡明興在5日表示，富邦人壽上半年採用過渡措施後的TIS資本適足率，實際數字達到百分之177，公司正在考慮明年取消採用過渡措施。
這項消息是在第六屆「蔡萬才台灣貢獻獎」贈獎典禮後，蔡明興接受媒體訪問時透露的。他指出，富邦人壽的資本結構其實相當強健，原本就不太需要採用過渡措施。
目前對外揭露的數字與實際數字之間存在落差，主要是因為現行規定。依照金管會的規定，揭露上限只能寫到目標值，不能超過，因此外界只看得到富邦人壽的TIS為百分之140。蔡明興表示，若壽險公司取消採用過渡措施，就能直接公布原本的資本適足率，「比如說富邦人壽TIS是177%，我們就可以宣布」。
背景要從制度轉軌說起。台灣保險業在2026年正式接軌新一代清償能力制度（TIS），取代過去的風險資本額制度（RBC）。TIS可以被理解為壽險公司的「資本安全墊」，衡量保險公司手上的資本，能否承受投資、利率、信用以及保險等各項風險，法定合格標準為百分之100，比率愈高，代表資本緩衝愈厚。
根據壽險業最新揭露的今年6月底TIS數字，20家壽險公司全數站上百分之100的法定合格線，代表全體業者都通過了新制度的第一份體檢。其中富邦人壽公告的TIS為百分之140，並註記採用了選擇性過渡措施。
所謂過渡措施，是在新制度上路初期，讓壽險公司以漸進方式適應的緩衝設計。採用過渡措施的業者，可以在一段時間內用較寬鬆的計算方式呈現資本適足率。不過，實際計算出的數字往往高於對外揭露的上限值。
蔡明興透露，富邦人壽採用過渡措施後實際計算出的TIS，明顯高於對外揭露的百分之140。這意味著，即使在較寬鬆的計算方式下，公司的資本水準也遠高於合格線，顯示資本實力有相當餘裕。
對保戶而言，TIS比率是衡量保險公司財務體質的重要指標。比率愈高，代表公司在面對金融市場波動、利率變化或巨災理賠等壓力情境時，有愈厚的資本緩衝來履行保單承諾。
業界關注的是，富邦人壽是否會成為取消過渡措施的指標業者。若明年取消採用，不僅能直接公布百分之177的實際數字，也等於向市場傳達對自身資本實力的信心。從產業面來看，2026年是台灣壽險業接軌TIS的第一年，各家公司的資本結構調整與商品策略都還在適應期，富邦人壽的表態可能引發其他業者評估是否跟進。
值得注意的是，揭露上限只能寫到目標值的規定，也讓外界在解讀各家TIS數字時需要多一層理解：公告數字可能只是「至少」，而非實際。取消過渡措施後，數字透明度將大幅提高。
對投資人來說，資本適足率是評估金控整體穩健度的重要參考。富邦金作為台灣大型金控之一，旗下壽險子公司的資本實力直接影響集團的財務彈性。這也是為何這次實際數字的曝光，會在市場上引起關注。
接下來的時間點是明年。富邦人壽若確定取消採用過渡措施，屆時公布的實際數字將成為市場檢驗新制度下業者資本實力的重要參考。
