本周開盤前，投資人最需要留意的，是中東局勢升溫帶來的能源價格波動。布蘭特12月原油期貨漲破每桶103美元，延續上周近5%的漲勢；西德州原油則在92美元附近徘徊。以下是本周開盤前最值得留意的五件國際和兩岸要聞。
中東戰火再起是推升油價的主因。沙烏地阿拉伯支持的葉門政府下令全面展開軍事行動，奪回伊朗支持的胡塞反抗軍控制區，胡塞也持續攻擊沙國的能源設施。伊朗首席談判代表表示，德黑蘭準備一邊與美國作戰、一邊協商，荷莫茲海峽將持續關閉，直到伊朗的條件獲得滿足。
雖然區域石油運輸量已經回升、接近戰前水準，但航運風險仍然很高，成品油供應也吃緊。七大工業國（G7）及夥伴計劃再釋出緊急儲備來抑制油價，OPEC+主要成員則同意下個月的產油配額維持不變。能源價格的走向，將是本周市場最大的變數。
第二件大事是AI熱潮撐起美股創高。大型科技股無懼美債殖利率攀至逾20年高點，那斯達克100指數上周五創新高，今年以來漲幅達到22%。彭博行業研究預估，科技業第3季每股盈餘增幅超過65%，成為支撐股價的關鍵。
那斯達克綜合指數上周上漲1.2%，是三大指數中唯一周線收紅的指數。輝達上漲1.3%，盤中創下新高；費城半導體指數大漲2.4%，台積電ADR上漲近3%。不過美債殖利率先跌後升，10年期升至5.276%，布蘭特原油仍居每桶102.25美元高檔，通膨壓力並未解除。
下周美國聯邦準備理事會的會議紀錄將牽動升息預期，市場也會觀察AI行情能否擴散到更多類股。如果通膨和殖利率居高不下、經濟卻轉弱，股債可能同時承壓。
歷史經驗倒是提供一些期待。道瓊市場資料顯示，1950年以來，期中選舉年的10月是標普500平均表現最佳的月份，平均上漲3%，19次中有14次收高。CFRA統計也顯示，標普500自1945年以來第4季平均上漲4.2%，上漲機率達85%；期中選舉年第4季平均漲幅更達到6.4%。
第三件大事與台灣高度相關：台積電據傳正評估和馬斯克的Terafab合作，在德州營運晶圓廠。馬斯克3日在社群平台回應：「目前僅在討論階段，但可能會有進展。」
獨立媒體人、前彭博科技專欄作家高燦鳴在電子報中引述消息人士指出，最可能的方案是由台積電持有並營運新廠，SpaceX或Terafab入股並承諾採購；另一個方案則由Terafab持有多數股權，台積電投入較少資金，提供技術和營運經驗。
第四件大事是輝達創盤中新高，市值逼近6兆美元。輝達上周五盤中創新高，收漲1.3%至233.95美元，市值約5.6兆美元。市場看好AI代理帶動晶片需求，加上輝達加碼1500億美元買回自家股票，吸引投資人回流。
不過爭議也存在。看空投資人貝瑞認為，科技業者延長折舊年限，使每年認列費用偏低，舊晶片也可能因新產品上市而跌價。輝達則表示，CUDA軟體平台可以跨世代使用，新架構不會使既有GPU失去用處。這項爭論也牽動以AI晶片作為貸款擔保的融資安排。
第五件大事是AI安全議題升溫。連一向看好這項技術的軟銀創辦人孫正義也對安全風險表示憂心，呼籲各國建立互信，共同控制強大AI模型帶來的威脅。孫正義上周日在京都表示，超級智慧若落入不當人士手中，可能變得「極度危險」。
美國同日宣布，由17國合作運用AI加速科學研究，首批支持國不包括中國大陸。與此同時，彭博行業研究指出，DeepSeek等大陸業者迎頭趕上，頂尖模型測試成績與美國的差距已從年初15%縮小到3%，創下歷來最小差距，美國能否長期維持AI技術優勢受到質疑。
本周開盤，投資人要同時盯著油價、美債殖利率、Fed會議紀錄和AI類股的財報預期。變數不少，但歷史統計站在多頭這邊，10月的季節性行情值得期待。
