記憶體報價漲勢持續升溫。業界傳出，南亞科（2408）近期已陸續通知客戶，將再度調高 DRAM 合約價，漲幅上看兩成。這項消息顯示，先前市場對大陸記憶體廠加速擴產、供給增加可能壓抑報價的擔憂，至少在短期內並未成真，記憶體產業的漲價行情將再添柴火。
市場先前憂心，大陸記憶體廠加速擴產，新增供給恐讓原本緊俏的供需結構鬆動，甚至引發價格競爭，衝擊台廠接單。業界解讀，南亞科在此時傳出調漲合約價，顯示就近期議價動向而言，陸企擴產的疑慮尚未扭轉價格向上的走勢，也讓「記憶體報價將承壓」的傳聞不攻自破。
對於再度漲價的消息，南亞科表示，關於客戶報價的議題，一律不予回應。法人則看好，隨著南亞科啟動新一波合約價調整，相關調漲效益將逐步反映，同步推升平均售價與獲利，帶動整體營運持續向上。
從供需面來看，研調機構集邦科技認為，原廠持續將先進製程產能優先投入高效能伺服器產品，第四季 DRAM 市場仍供不應求，預估一般型 DRAM 合約價季增百分之十至十五。消費型 DRAM 方面，大廠減產方向未變，供應高度仰賴台廠，價格仍將上揚，反映供給吃緊格局延續。
就營運效益推估，法人分析，南亞科出貨量與單位成本大致穩定，合約價再度調高之後，可直接拉升銷售收入，售價與成本之間的利差同步擴大，有利毛利率及本業獲利提升。尤其此次漲幅高達二成，一旦陸續落實於客戶合約，將成為南亞科業績續攻的重要助力。
受惠於記憶體市況火熱，南亞科今年以來業績逐月走高，九月合併營收四百五十點九一億元，連續十一個月創下單月歷史新高，約達一月業績的近三倍，較去年同期大增近五點八倍，成長力道驚人。
第三季合併營收一千三百三十六點四九億元，同樣創單季新高，季增百分之六十一點九、年增逾六倍；前三季合併營收二千六百五十二點八五億元，創同期新高，較去年同期大增逾六倍，營運動能維持強勁。
產能布局方面，南亞科已於日前獲准進駐屏東科學園區，規劃設立三 D 晶圓封裝測試廠，導入矽穿孔與晶圓堆疊技術，搶進人工智慧帶動的高效能、高頻寬記憶體商機。
後續新增晶圓產能由五 A 新廠擔綱，擬定在二○二七年下半年開始投片，二○二八年月產能達三萬片，二○二九年提高至三萬五千九百片。公司已將今年資本支出上限提高至六百九十七億元，並核准二○二六年至二○二九年投入不超過三千四百六十六億元，支應第一階段產能建置，擴產企圖心明確。
南亞科將於十月十二日召開第三季法說會，公布上季營運成果。法人指出，報價走勢、市場供需變化、漲價對獲利的挹注，以及新廠建置進度，將是此次外資與法人關注的焦點。
整體而言，在供給吃緊與需求回溫的支撐下，記憶體漲價循環仍未見終點。南亞科此番調漲能否如期落實，以及大陸新增產能的開出節奏，將是左右後續行情的關鍵。
