面對美股高檔震盪與美債殖利率走高，野村投信近日建議投資人採取「成長＋基建＋債券」的多元配置策略，藉此在波動加劇的市場中分散風險，兼顧成長潛力與穩定收益。
根據野村投信的看法，人工智慧的中長期成長趨勢並未改變，科技創新與企業資本支出持續為市場挹注長期成長動能。只是近期美股出現高檔震盪，加上美債殖利率走高，投資人在布局上需要更講究方法。
野村投信指出，當前市場的風險在於資金與漲幅高度集中於少數大型科技股。在這種情況下，投資組合更需要尋找不同的報酬來源，透過跨產業、跨資產的多元配置，讓資產同時具備成長潛力、收益來源與穩定度。
在「成長」這一支柱上，AI 依然是核心主線。投資人除了關注晶片、伺服器等傳統科技領域，也順勢將版圖延伸到受惠於 AI 用電需求與電氣化浪潮的基礎建設類股。
基礎建設的角色轉變，是這份策略的一大重點。野村投信表示，隨著資料中心與 AI 運算需求快速爆發，背後所需的電力供應、輸配電與電網升級，形成一條不可或缺的長期成長鏈。
舉例來說，AI 資料中心用電需求成長，帶動了發電與電力投資；電網升級與龐大的資本支出，也為市場創造出顯著的投資亮點。基礎建設因此不再只是傳統的防禦型資產，而是全面受惠於 AI 與能源轉型的結構性成長新定位。
此外，液化天然氣出口與天然氣需求的增加，也同步帶動運輸及處理量，在能源轉型過程中持續扮演關鍵角色。
在「債券」這一支柱上，野村投信認為當前債券市場的吸引力，不只來自未來利率可能出現轉折，更在於殖利率已經處於相對高檔，債券重新具備了優秀的收益條件。
操作上，野村投信建議不必單押利率方向，可以從存續期間、信用品質與收益來源全面著手，為資產構築防護網。具體做法包括增加 5 至 10 年期債券的配置，並同步檢視浮動利率債的價值。
在信用品質方面，以投資等級債作為核心部位，聚焦成熟國家的優質企業；同時也可以適度搭配次順位金融債與混合資本公司債等工具來增強收益，並依據市場動態與避險成本，彈性調整匯率避險比重。
整體而言，野村投信強調，市場震盪並不意味著必須退出風險性資產。透過「成長＋基建＋債券」的組合，投資人在掌握 AI 長線紅利的同時，能以基建與優質債券抵禦波動，打造兼顧收益與穩定度的全天候資產配置。
對於一般投資人來說，這份策略的啟示在於：當市場越是震盪，越要避免把資金全部壓在單一賽道。把眼光放寬到產業鏈與不同資產，或許能在波動中找到更穩健的路徑。不過投資一定有風險，決策前仍應審慎評估，並為自己的投資結果負責。
