台積電股價今年以來持續大幅上漲，花旗分析師阿提夫·馬利克（Atif Malik）在一份報告中指出，台積電的盈利預期可能會再次上調，上漲走勢可能還沒結束。
馬利克上調了對台積電未來兩個財年的獲利預期，報告中有兩個面向特別突出。
第一個面向是台積電2027年業績將持續強勁。在強勁的人工智慧運算需求、智慧體人工智慧的潛在成長，以及CPO（共封裝光元件）新一輪網路週期的推動下，預計台積電2027年營收年增率將超過40%。
馬利克表示，隨著N2晶片全年貢獻的實現，以及更多人工智慧運算工作從2026年下半年開始轉移到N3晶片，並在2028年繼續使用N2/A16晶片，市場普遍預期的盈利將繼續上調。
他也指出，晶圓代工供應緊張將支撐需求持續增長，這是獲利預期上調的重要基礎。
第二個面向是人工智慧半導體市場明年將翻倍。考慮到台積電大多數人工智慧半導體客戶都預期業務成長加速，台積電明年的人工智慧營收將成長近一倍。
馬利克解釋，台積電最大的客戶輝達預計，在持續的供應限制下，其2028財年的訂單量將翻倍，營收年增超過70%。
超微預計其資料中心人工智慧業務的複合年增長率將超過80%，而博通預計其人工智慧半導體營收在2028財年將增長近一倍。
台積電股價本週創下歷史新高，今年迄今已累計上漲61%。
該公司將於10月15日公布財報，市場將關注管理層對AI需求與先進製程產能的最新看法。
在花旗喊出盈利預期還會上調的同時，台積電能否兌現市場的高期待，財報季將是第一個檢驗關卡。
